Analisis Reaksi Pasar Modal di Asia Tenggara terhadap Pandemi COVID – 19
Main Article Content
Abstract
This study aims to find empirical evidence regarding the Capital Market Reaction Analysis in Southeast Asia to the Covid-19 Pandemic. This study uses abnormal stock returns obtained from the composite stock index on the stock market in each Southeast Asian country in 2019 (before the pandemic occurred) and 2020 (when the Covid-19 pandemic occurred). The type of research used in this research is comparative quantitative research and the method used is descriptive quantitative. The research population is countries that have been affected by the Covid-19 pandemic. The sample of this research is the stock market in Thailand, Singapore, Vietnam, Malaysia, Cambodia, the Philippines, Indonesia, Myanmar, and Laos. Based on the results of the Abnormal Stock Return test using the Paired Sample t – Test, only Cambodia has reacted to the Covid-19 pandemic. Meanwhile, Thailand, Singapore, Vietnam, Malaysia, the Philippines, Indonesia, Myanmar, and Laos have not reacted to the Covid-19 pandemic. So it can be concluded that the hypothesis in this study was rejected. This means that there is no significant difference in the comparison of abnormal stock returns before and during the Covid-19 pandemic. This proves that the Covid-19 pandemic does not yet have significant information content to affect the stock market in Southeast Asia.
Article Details
References
Adytian, R. A., & Tina Rosa. (2023). Pengaruh Struktur Efektifitas Modal Kerja, Liquiditas, Solvabilitas Terhadap Profitabilitas Perusahaan. Journal of Accounting, Management, Economics, and Business (ANALYSIS), 1(2), 85–90. https://doi.org/10.56855/analysis.v1i2.206
Anggraini, D. (2021). Dampak Covid-19 Terhadap Perubahan Harga Saham. 1(1), 1–13.
Ariafin, Afinanda. 2005. Analisis Pengaruh Ratio Keuangan Terhadap Return Saham Perusahaan dalam Indeks LQ45, Skripsi Universitas Diponegoro
Bagaskara, D. (2020). Paper Knowledge. Toward a Media History of Documents, 12–26.
Boby, V. I. (2020). Perbandingan Abnormal Return Saham Sebelum dan Sesudah Perubahan Waktu Perdagangan Selama Pandemi Covid-19. Jurnal Pasar Modal Dan Bisnis, 2(2), 195–202. https://doi.org/10.37194/jpmb.v2i2.49
Boedhi, Fahmi dan Lidharta, Irham. (2011). Manajemen Keuangan Perusahaan Dan Pasar Modal. Jakarta: Mitra Wacana Media.
Chandra, F. (2014). Analisa faktor-faktor yang mempengaruhi pergerakan harga saham pada perusahaan pertambangan. Jurnal Wira Ekonomi Mikroskil, 4(1), 51-61. https://www.mikroskil.ac.id/ejurnal/index.php/jwem/article/view/213
Dewi, Catur Kumala & Masithoh, Rina. (2020). JKSE and Trading Activities Before After COVID-19 Outbreak. Research Journal of Accounting and Bussiness Managemen P-ISSN: 2580-3115; E-ISSN; 2580-3131.
Fama, Eugene F. (1970). “Efficient Capital Markets: A Review of Theory and Empirical Work.” The Journal of Finance, 22; 383-417.
Fauzi, I., & Wahyu, S. (2016). Reaksi Pasar Modal Terhadap Peristiwa Pemilu Legeslatif dan Peristiwa Pemilu Presiden dan Wakil Presiden. Jurnal Akuntansi dan Bisnis. Volume 5, No. 2, hlm. 122-136.
Febriyani, Cindy Agustina., Hadi Sumarsono., dan Edi Santoso. (2018). Reaksi Pasar Modal Terhadap Peritiwa Pengeboman Gereja di Surabaya. Jurnal Ilmiah Bidang Manajemen dan Bisnis, 1; 23 – 30.
Feranita, Nungky Viana. (2014). Reaksi Pasar Modal Indonesia Terhadap Peristiwa Bencana Alam Tsunami Di Aceh Tanggal 26 Desember 2004? DIAN ILMU, 2. 0853 – 2516.
Fitriyana, T. A., & Afifudin, A. (2017). Analisis Dampak Reverse Stock Split Terhadap Harga Saham Dan Volume Perdagangan Saham (Studi Kasus Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia Periode 2010-2018)”. Jurnal Ilmiah Riset Akuntansi, 8 (01).
Ghozali, Imam. (2013). Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program SPSS. Edisi Ketujuh. Semarang: Badan Peneliti Universitas Diponegoro
Gumanti, Tatang Ary., dan Utami, Elok Sri. (2009). Bentuk Pasar Efisien dan Pengujiannya. Jurnal Ekonomi Akuntansi Universitas Kristen Petra, 1; 56-68
Handayani, G., & Azhari, M. (2021). Analisis Perbandingan Abnormal Return Antara 3 Aset Komoditas Berjangka Dan Saham Yang Tergabung Dalam Indeks Lq45 Dalam Masa Pandemi Covid-19 (Periode 2 Maret 2020 Sampai Dengan 30 Juni 2020 ) Analysis Comparison Of Abnormal Return Between 3 Futures Of Commodity Assets And Stock Joined In The Lq45 Index In The Covid- 19 Pandemic Period. 8(2), 833–839.
Hartono, J. (2017). Teori Portofollio dan Analisis Investasi (5th ed.). BPFE.
Hismendi. A. (2013). Dasar-dasar Manajemen Keuangan, Buku I, Edisi 11. Jakarta: Salemba Empat.
Indriati, Kristiana dan Purba. (2011). “Reaksi Pasar Modal Terhadap Peristiwa Pemilu Legislatif dan Peristiwa Pemilu Presiden dan Wakil Presiden Tahun 2004 (Event Study Peristiwa Pemilu 5 April 2004 dan Pemilu 20 September 2004)". Jurnal Akuntansi dan Bisnis. Vol. 5 No. 2. Agustus 2011. Hal 122-136
Indrawati, Dwi Wahyuni, & Lina Susilowati. (2023). Analisis Faktor–Faktor yang Mempengaruhi Minat Berwirausaha Peserta Program Double Track Tata Boga di SMAN I Bubulan Bojonegoro. Journal of Accounting, Management, Economics, and Business (ANALYSIS), 1(2), 125–135. https://doi.org/10.56855/analysis.v1i2.326
Ismail, V. Y., Nurhayati, E., Challen, A. E., & Elmanizar, E. (2024). Model Perilaku Pembayar Pajak Restoran: Kontribusi Faktor Indikator Makroekonomi. Journal of Accounting, Management, Economics, and Business (ANALYSIS), 2(1), 12–24. https://doi.org/10.56855/analysis.v2i1.876
Jatmiko, I. S., Manajemen, J., & Ekonomi, F. (2021). Covid-19 Di Kawasan Asean ( Studi Perusahaan Sektor Food and Beverages Di Thailand Dan Singapura ). Jurnal EMBA, 9(1), 942–952.
Jogiyanto. HM. (2009). Teori Portofolio dan Anlisis Investasi. Edisi ke-7. Yogyakarta:BPFE.
Jogiyanto. HM. (2013). Pasar Efisien secara Informasi, Operasional, dan Keputusan. Edisi ke-2. Yogyakarta:BPFE.
Jones, Charles P. (2020). Investment: Analysis and Management. California. UK. John Wiley and Son.
Junaedi, D., dan F. Salistia. (2020). Dampak Pandemi Covid – 19 Terhadap Pasar Modal di Indonesia. Jurnal Ekonomi, Kenangan, & Bisnis Islam, 2.
Kania, N., & Kusumah, Y. S. (2023, November). Bibliometric analysis using R studio: Twenty-Eight years of virtual reality research in math teaching. In AIP Conference Proceedings (Vol. 2909, No. 1). AIP Publishing.
Karimuna, Sitti Rabbani dan Muhammad Al Jalil. (2020). Sosialisasi Gerakan Social Distancing dan Penerapan Psikologi Positif dalam Rangka Pencegahan dan Pengendalian Penyebaran Covid-19 di Kelurahan Tondolengue Kota Kendari Provinsi Sulawesi Tenggara. Jurnal Pengabdian Masyarakat, 1; 56 – 62
Karo, V. B., & Pakpahan, Y. (2024). Analisis Pengaruh Likuiditas dan Profitabilitas terhadap Kinerja Keuangan Bank Perkreditan Rakyat Nusantara Bona Pasogit 15 . Journal of Accounting, Management, Economics, and Business (ANALYSIS), 2(1), 25–33. https://doi.org/10.56855/analysis.v2i1.646
Kusnandar, D. L., & Bintari, V. I. (2020). Perbandingan Abnormal Return Saham Sebelum dan Sesudah Perubahan Waktu Perdagangan Selama Pandemi Covid-19. Jurnal Pasar Modal Dan Bisnis, 2(2), 195–202. https://doi.org/10.37194/jpmb.v2i2.49
Liu, H. Y., A. Manzoor, C. Y., Wang, L. Zhang., dan Z. Manzoor. (2020). The Covid-19 Outbreak And Affected Countries Stock Markets Response. International Journal Of Environmental Research Adn Public Health.17; 2800
Manajemen, S. N., Akuntasi, E., Persada, R., & Widodo, M. W. (n.d.). Analisis Perbandingan Harga Saham Indeks LQ45 sebelum dan semasa Pandemi Covid-19: Event Study. 541–546.
Maulyda, Mohammad archy & Gunawan, Cakti. (2020). Prediction of Economic Situation in West Nusa Tenggara because of Covid-19 Aritmatic Rules. Jurnal Ilmiah Riset Akuntansi, 22; 67-71
Muharram, Hendratmoko dan Widiawati, Achjari. (2006). “Dampak Pengumuman Penerapan Teknologi Informasi Terhadap Nilai Perusahaan”. Jurnal Riset Akuntansi dan Keuangan. Vol.4 No.1. Februari 2006. Hal 1-21.
Nida, B., & Maulani, S. R. (2020). Kinerja Pasar Modal Negara–Negara Berkembang Di ASIA Pasifik Sebelum Dan Selama Pandemi COVID 19. Motivasi: Jurnal Manajemen Dan Bisnis, 6((1)), 22–30.
Nurmasari (2020). Dampak Covid-19 Terhadap Perubahan Harga Saham dan Volume Transaksi Studi Kasus pada PT. Ramayana Lestari, Jurnal Sekuritas. 3; 2581 – 2696
Nuryana. (2015). Pengantar Pengetahuan Pasar Modal. Jakarta: Sekolah Tinggi Ilmu Manajemen YKPN
Octavera, Sari (2021) Reaksi Pasar Modal Di Asia Tenggara Terhadap Pandemi Covid-19. Jurnal Ekonomi dan Bisnis, 23: 162-172
Ramadhan, A., & Azhari, M. (2021). Analisa Perbandingan Abnormal Return Antara Bitcoin, Saham Pt Telekomunikasi Indonesia Tbk Dan Emas Antam Dalam Masa Pandemic Covid-19 (Periode 15 Maret 2020 Sampai Dengan 15 Juni 2020 ) Comparative Analysis Of Abnormal Return Between Bitcoin , Pt Telekomunikasi Indonesia ’ S Shares And Antam ’ S Gold In The Pandemic Of Covid-19 ( Period 15 March 2020 To 15 June 2020 ). 8(2), 765–771.
Ramandani, E.K., Abrianto T.H., dan Riawan, (2019). Pengaruh Peristiwa Jatuhnya Pesawat Lion Air Terhadap Abnormal Return dan Trading Volume Activity. Jurnal ISOQUANT, 2.
Ramelli, S. (2020). Feverish Stock Price Reactions to COVID-19. (Online) (Diakses 11 September 2020) Tersedia di World Wide https://www.academic.oup.com
Rifa’i, M. H., Junaidi, dan A. F. K. Sari. (2020). Pengaruh Peristiwa Pandemi Covid – 19 Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan. E–JRA Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Islam Malang, 06.
Rosa, & Sinang, K. (2023). Studi Literatur: Analisis Kinerja Keuangan pada Perusahaan Menggunakan Literature Review . Journal of Accounting, Management, Economics, and Business (ANALYSIS), 1(2), 103–113. https://doi.org/10.56855/analysis.v1i2.221
Sambuari, inri B, Saerang. I. S. (2020). Reaksi Pasar Modal Terhadap Peristiwa Virus Corona Pada Perusahaan Makanan dan Minuman Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmiah Managemen Bisnin dan Inovasi Universitas Sam Ratulangi, 3; 407-415
Sapura, Nanda. (2017). ‘Reaksi Pasar Modal IndonesiaTerhadap Kebijakan Tax Amnesty Indonesia pada Saham LQ45 Tahun 2016-2017’, Jurnal Administrasi Bisnis Universitas Diponegoro, Semarang.
Saputra, M. Y., Yetti, F., & Hidayati, S. (2021). Analisis Abnormal Return Sebelum Dan Saat Pandemi Covid-19 Terhadap Saham Sektor Food And Beverages. 2, 839–848.
Siswantoro. (2020). Efek Diumumkannya Kasus Pertama Covid – 19 Terhadap Harga Saham dan Total Saham Yang Diperdagangkan. Jurnal Akuntansi, Keuangan, dan Manajemen, 3; 227 – 238.
Subiantoro, Edi. (2003). Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Harga Saham (Kasus Perusahaan Perhotelan Yang Terdaftar di Pasar Modal Indonesia).Jurnal Managemen dan Kewiraa Usahaan. 2; 171-180
Subrata, K., dan D. N. S. Werastuti. (2020). Analisis Reaksi Pasar Pada Penetapan Status Darurat Global Ke Level tertinggi Terkait Virus Corona Oleh WHO (World Health organization) Pada Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmiah mahasiswa Akuntansi Universitas Pendidikan Ganesha, 11; 211-238
Suganda, T. Renald. (2018). Event Study Teori dan Pembahasan Reaksi Pasar Modal Indonesia. (Online). Diakses 10 November 2020.tersedia di World Wide Web: www.SeribuBintang.co.id
Sugiyono. (2016). Metode Penelitian Kombinasi. Bandung. Alfabeta.
Sumiyana. (2007). Pengantar Pengetahuan Pasar Modal. Jakarta: Sekolah Tinggi Ilmu Manajemen YKPN
Suraeni, Ambarwati dan Surjana. (2016). “Pengaruh Return Saham dan VolumePerdagangan Saham dan Varian Return Saham Terhadap Bid-Ask Spread Saham pada Perusahaan Manufaktur yang Tergabung dalam Tergabung dalam Indeks LQ 45 Periode Tahun 2003-2005”. Jurnal Siasat Bisnis. Vol. 12. 1. April 2008. Hal 27-38.
Tandelilin, Eduarus. (2017). Portofolio dan Investasi Teori dan Aplikasi. Yogyakarta. BPFE.
Tandelilin, Eduarus. (2020). Pasar Modal Manajemen Potofolio dan Investasi. Yogyakarta. BPFE.
Taslim, A., dan Wijayanto, A. (2016). Pengaruh Frekuensi Perdagangan Saham, Kapitalisasi Pasar dan Jumlah Hari Perdagangan Terhadap Return Saham. Management Analysis Journal. 1; 2016.
Utama, C. A., dan L. Hapsari. (2012). Jenis Industri, kepemilikan Saham Asing dan Reaksi Pasar Modal Akibat Serangan Bom Teroris. Jurnal Akuntansi dan Keuangan Indonesia, 2; 100-116.
W. H. O. (2020). Coronavirus disease (COVID-19) Pandemic. (Online) (Diakses 1 April 2020) Tersedia di World Wide https://www.who.int
Wadiyo. (2020). Bagaimana Pengaruh Efisiensi Pasar Terhadap harga Saham? DIAN ILMU, 2. 0853 – 2516.
Winastya, F. (2020). Reaksi Pasar Modal di Asia Tenggara Terhadap Pandemi Covid-19. Jurnal Ekonomi Dan Bisnis Dharma Andalas, 23(1), 162–172.
Yuwono, Andri. (2013). Reaksi Pasar Modal di Bursa Efek Indonesia Terhadap Pengumuman Peristiwa Bencana Banjir Yang Melanda Daerah Khusus Ibu Kota Jakarta Tahun 2013, Jurnal Nominal. 2: 135 – 150
Zahro, Iza Tatimatuz. (2019). Reaksi Pasar Modal Terhadap Peristiwa Gempa dan Tsunami yang Terjadi Di Indonesia Tahun 2018. Skripsi tidak dipublikasi. Malang. Fakultas Ekonomi, UIN Maulana Malik Ibrahim.
Zulfitra., dan Tumanggor, Muliahadi. (2020). Reaksi Pasar Modal Index LQ45, Indeks Consumer Goods, Indeks Manufaktur dan Indeks Finance Pada Peristiwa Pandemi Covid-19. Jurnal Semarak . 3; 1-10.